2013/10/21

	2013年10月21日（月）
	ニューフェースながら　　市場人気を牽引するＮ・フィールド。

（１）Ｎ・フィールドの騰勢が止まらない。
（２）クラブ９は9月24日にも掲載したので、前回のコメントを末尾に再録した。併せてご参照頂きたい。
（３）前回に私は上場直後のために出来高が薄く、値動きが荒い点に注意が必要と述べた。
（４）四季報にはオーナー社長の野口氏以外の大株主名が記載されていない。
（５）そこで先週末にＮ・フィールドに上場後に出現したと思われる大株主名を問い合わせた。その結果、直近の大株主上5人は次の通りであった。

1位	野口和輝	450,000株
2位	フィディリティー	110,900株
3位	アンダーソン毛利	88,500株
4位	J・P・モルガン	87,200株
5位	日興アセット	64,200株

（６）Ｎ・フィールドは発行株式数125万株の小型株である。野口社長の45万株を含む上位5人の持ち株は合計80万株である。2～5位の株主が上場直後から35万株を買い集めており、これが株価急伸の背景であったと見られる。
（７）この80万株を安定株主と見れば、浮動株は45万株となる。
（８）Ｎ・フィールドは先行投資に伴う赤字決算が続いていたが、今回の公募と第３者割り当て増資によって自己資金4.8億円を調達した。今12月決算で初の黒字転換が予想される。
（９）今後の株価については、次の3点が注目点となるだろう。
　　　a　2～4位の大株主の一角から利食い売りが出て反落するか。
　　　b　このまま12,000円台の高値更新に挑戦するか。
　　　c　一旦は急進後の調整、値固めに入るか。
（１０）ただし、以上は需給関係のみから見た分析で、業績や材料面での変動要因は予想の範囲外である。

　クラブ９・Q&A　9月24日付　再録
　N・フィールドが挑戦する精神疾患市場。

（１）日本の精神疾患の患者数（厚生省調べ）は平成23年現在で320万人に上る。精神疾患はうつ病、統合失調症、不安障害、認知症などを含んでおり、近年はうつ病、認知症が増加している。
（２）厚労省は現在の病床数35万人を今後28万人へ、7万人の削減計画を進めているから、7万人を肩代わりする民間の訪問介護市場が新たに出現する。
（３）看護師出身の野口氏が2003年に設立したN・フィールドは、14の店舗を拠点に、200人のナースが2,500人の患者を訪問看護している。
（４）夜勤を避けたい看護師にとっては午前9時から午後5時までという定時の訪問介護には魅力があり、市場拡大に対応した看護師の募集が順調に進むと見込まれる。
（５）前期までは出店の先行費用のため大幅な赤字決算が続いていたが、今期は株式公開に伴う資金調達によって自己資金も確保した。業容の拡大によって営業収支の黒字転換も可能だろう。
（６）現在は類似会社がないから、人材育成が順調に進めば事業所数を増やし、業容を拡大する好機である。
（７）上場直後にしては出来高が薄く、値動きが荒い点には注意が必要だろう。