2012/12/17

	2012年12月17日（月）
	アイフル・利益急増で割安が鮮明。

（一）安倍新内閣がサラ金規制撤廃へ。

（１）自民党が政権を奪取した。安倍総裁はかねてからの約束通り、サラ金の規制撤廃に踏み切るだろう。
（２）現行の規制は、1. 一人当たり貸出額は年間所得の33％以内。2. 上限金利に詳細な規制をもうけ、3. 無制限に過去にさかのぼって16％を超えて取得した利息を返済すること等、を義務づけた。
（３）「無制限にさかのぼって過払い利息を返還」したために業界トップの武富士が倒産し、2位のプロミスが三井住友銀行の傘下に入った。
（４）しかし過払い利息の返還請求がピークを過ぎた現在では、生き残った上場二社（アコムとアイフル）は急速に収益力を回復し、株価の回復も鮮明となった。
（５）今や、プロミスは親会社である三井住友銀行のドル箱部門となっている。
（６）サラ金各社はアジア地域への出店を開始した。海外の貸出金利は20％で、国内に比べると利益率が断然高い。
（７）安倍政権が、約束通り前記三件の規制撤廃に踏み切れば、アコムとプロミスは一段と収益力を強化する。

（二）株価と信用取引の取り組み。

（１）株価は下値を十二分に固めた後、先週末に400円大台を回復した。チャートの株価は新しい上昇局面に踏み出したと見える。
（２）三市場の取り組みは12月14日現在、カイ 4,208万株、ウリ 2,965万株で、大取り組みを形成している。
（３）さらに借り株を用いたカラ売りもある。12月11日現在の主要な借り株はモルガン・スタンレー 624万株、ゴールドマン・サックス 127万株で、三市場ウリと借り株ウリの合計は3,716万株に達している。

（三）理論株価は割安が鮮明。

（１）四季報は今期予想1株当たり利益を前回の71円から今回（2013年新春号）は102円に増額修正した。予想PER（株価収益率）はわずか4倍で、日経平均の16倍に比べると4分の1に過小評価されている。
（２）アイフル株の割安は鮮明で、安倍政権がサラ金の規制を撤廃した場合、売り方が踏み上げを迫られる可能性がある。
（３）ちなみにアイフルの過去最高値は23,420円（2000年）、最安値は78円（2009年）である。

　～年末のご挨拶。～

　今回の12月17日付で年内の掲載を終了させて頂きます。
　次回掲載は2013年1月7日の予定です。
　皆様、来年もどうぞよいお年をお迎え下さい。