（2005/4/25）
悪材料折り込み、反騰へ。

（一）中国リスク。

（１）欧米マスコミが一斉に共産党一党独裁のチャイナリスクを報道。胡錦濤政権は政策転換を余儀なくされた。 （２）上海市は2週目のデモを阻止できなかったが、市当局は翌日には日系企業への保証を表明した。上海は江沢民前主席人脈の拠点で、胡錦涛新主席の政治手法と一線を画した。新旧政権の間に対立と妥協あったと感じられる。 （３）短期的には中国リスクの再燃はないだろう。 （４）アメリカの株価の波乱も一巡した。 （５）連休中に株価の急反騰もあり得る。 （６）しかし中国リスクもアメリカリスクも払拭されたわけではない。 （７）新興市場、仕手株から独歩高銘柄が出る。

（二）住友金属鉱山。

（１）中国リスクの出現で商品市況が低迷すれば、商品市場の投機資金が金に集中する可能性がある。 （２）金相場は新値更新目前で、450ドルを突破すれば880ドルの史上最高値を目指す動きとなる。 （３）1989年に是川銀三氏の仕手戦で、住友金属鉱山は2460円の高値を実現した経験がある。 （４）金相場の行方に注目。

（三）T・ZONE（8073）。

（１）買収合併は今年最大のテーマである。 （２）Tゾーンは投資ファンドである。豊富な資金を小型優良株に集中投資し、特に相場の下落局面では買い増しが急である。 （３）すでに買収した企業の中から、マルマンほか1社の上場が近い。 （４）同じ投資ファンドである村上ファンドは非上場であるが、その投資先企業が次々に人気化している。 （５）Tゾーンの株集めの実態が表面化すれば、人気沸騰もありうる。 （６）2300円台の下値固めは十分。

（四）アライドHD（6835）。

（１）暴騰、暴落、反騰のチャートに魅力。 （２）全般急落局面でも超然としている。 （３）開発に100億円を投入した大型新製品が軌道に。 （４）リスク覚悟の投資家に。